Подводя итоги прошедшего года, мы не могли не отметить лидера по мировым продажам, компанию Toyota: вместе с Volkswagen и китайским холдингом BYD она стала самой коммерчески успешной в 2024-ом. Но дела у всех прочих японских коллег по цеху на этом фоне идут не очень хорошо, поскольку придерживающиеся традиций марки вроде Mitsubishi или Suzuki, а вместе с ними даже Honda и Nissan терпят убытки, не выдерживая конкуренции с Китаем и США. Самое время объединяться, посчитали они. Но, как говорится в известном анекдоте, есть нюанс…
Возможные перспективы
В последний квартал 2024 года компания Nissan поделилась неутешительной статистикой: падение продаж в США и Китае на 85%, а на прочих рынках до 25% привело к корректированию стратегии развития бренда в нынешнем году. Нынче «компания, рожденная солнцем» готовится к тотальной экономии, в ходе которой японскому изготовителю авто необходимо сберечь более $2,6 миллиарда, что приведет к сокращению производства аж на 20% и к сокращению не менее 9 тысяч рабочих мест. Ситуация, мягко говоря, не радужная, в том числе и для компании Mitsubishi, пакетом акций которой с долей 24% владеет Nissan.
Впрочем, у японского концерна еще минувшей весной появился партнер в лице бывшего конкурента — компании Honda. Тогда соперники признали, что из-за наплыва дешевых китайских и популярных американских электрокаров они рискуют не только ничего не заработать на Большой земле, но и потерять также внутренний рынок. Данное стратегическое партнерство в первую очередь должно быть направлено на разработку и выпуск собственных моделей на электротяге и в перспективе стало бы выгодно всем участникам.
Однако досрочное подведение итогов и неутешительные прогнозы аналитиков, из-за которых акции Honda упали на фондовой бирже Токио сразу на 3%, несколько форсировало события: в декабре 2024-го оба «тайных» партнера раскрыли карты, объявив о скором слиянии производств. Старший научный сотрудник Исследовательского института Иточу Сансиро Фукао даже выступил с заявлением на этот счет, рассказав о скором падении продаж Honda в нынешнем году, несмотря на относительно стабильный заработок в году прошедшем.
Фукаро связал эту неприятность с низким спросом на электромобили бренда и даже предположил, что в связи с сокращением денежного потока Honda может выделить свой мотоциклетный бизнес и сформировать прочную финансовую базу за счет автомобилей с классическими ДВС. Как раз эту функцию в предстоящем партнерстве и предстоит взять на себя компании Nissan.
Любопытно, что после данного заявления акции последней выросли на 22%, а Mitsubishi – на 15%. Положение Honda на бирже, к слову, тоже восстановилось.
Так в чем подвох?
Инициатором сделки и главным инвестором будущего союза является Honda, руководство которой обеспокоено, что долей Nissan в размере 35,7% акций в настоящий момент владеет французский холдинг Renault. Эта доля оценивается в $3,6 миллиарда — сумму, которая в данный момент составляет треть от всех активов «рожденной солнцем» в деньгах и ценных бумагах (общее состояние Nissan на конец 2024 года составляет $9,8 миллиарда). И как раз это может стать проблемой для будущего союза.
Дело в том, что все остальные крупные игроки мирового рынка не заинтересованы в образовании одного из самых крупных автомобильных конгломератов в истории. Если Honda и Nissan объединятся, это позволит новообразованному концерну встать во главе мирового рынка наравне с Toyota и Volkswagen. Стоимость будущего конгломерата уже оценивают в $54 миллиарда, а производственные возможности позволят ему выпускать по 7,4 миллиона автомобилей ежегодно. Поэтому поживиться куском столь лакомого пирога хотят многие, несмотря на цену.
Уже известно, что долю Renault в компании Nissan изъявил желание выкупить тайваньский производитель «айфонов» Foxconn (также известный, как Hon Hai Precision Industry). Если это произойдет, партнерство придется делить на три части, что для упомянутых японских производителей ныне неприемлемо.
Кроме того, налицо внутренний конфликт интересов: если позволить Nissan выкупить свою долю акций у французского холдинга самостоятельно, сплошную выгоду получит только Honda, а если холдинг по каким-либо причинам потерпит крах, этого может быть достаточно, чтобы «рожденная солнцем» и вовсе перестала существовать. Поэтому колебания слабой стороны, которой в данном союзе выступает Nissan, вполне понятны и в какой-то мере оправданы. При этом поиски якорного инвестора, который мог бы взять на себя часть финансовой нагрузки, могут привести к непредвиденным последствиям в будущем, начиная от производственной стратегии и заканчивая формированием модельного ряда.
Напоследок стоит отметить, что «меморандум о взаимопонимании» между двумя сторонами был подписан 23 декабря 2024 года, после чего было официально объявлено о слиянии Honda-Nissan. При этом будущие партнеры ни слова не сказали о Renault, присутствие которой в данных событиях, мягко говоря, не желательно. Французы же высказались об этом туманно, но дали понять, что компания «рассмотрит все варианты, основанные на наилучших интересах Renault Group и ее заинтересованных сторон».